（一）美国和加拿大经济增长放缓.......................................9

（二）欧元区经济增长略有放缓，英国经济仍保持较快增长................10

（三）日本经济复苏进程受阻..........................................11

（四）新兴市场及其他发展中经济体产出保持快速增长....................11

 

二、2007年主要中央银行不同程度放松了货币政策，流动性注入在一定程度上缓解了市场流动性压力..........................................................15

（一）主要经济体中央银行不同程度放松了货币政策......................15

（二）流动性注入在一定程度上缓解了市场流动性压力....................17

 

（一）地缘政治和恐怖主义对油价、汇率和金价有较大影响................25

（二）全球气候变暖对国际金融市场的影响逐步显现......................25

 

（一）英国（伦敦）在外汇交易中的领先地位进一步增强，全球外汇市场成交大幅上升................................................................28

（二）英国是跨国借贷业务的集中地，国际货币市场规模继续扩张..........30

（三）美国、欧元区、日本、英国在全球债券市场占据绝大多数份额，国际债券未清偿余额增长较快....................................................31

（四）美国、日本、欧元区股票市场规模依然保持全球领先地位，中国内地股票市场规模增长较快......................................................33

（五）伦敦、纽约分别是世界黄金现货、期货交易中心，全球黄金交易清算金额继续增长..............................................................35

（六）纽约、芝加哥、伦敦保持在商品期货交易方面的领先地位，全球商品期货成交量继续大幅增长....................................................36

 

（一）美元对欧元及英镑贬值，对日元先升后贬..........................38

（二）美元短期利率下降，欧元、英镑、日元短期利率继续上升............40

（三）主要国家中长期债券收益率先升后降..............................41

（四）主要股指波动较大，在宽幅振荡中上涨............................43

（五）国际黄金价格大幅上涨，创历史新高..............................45

（六）主要商品期货价格大幅上涨......................................45

 

（一）美国次优抵押贷款市场危机引发国际金融市场动荡..................50

（二）日元利差交易加剧日元走弱，而其大规模平仓增大市场波动..........58

（三）原油、大宗原材料、农产品等价格上涨增大全球性通货膨胀压力......60

（四）近年来对冲基金快速发展，成为国际金融市场重要参与力量..........63

 

（一）全球主要金融市场后台支持系统出现明显整合趋势..................70

（二）后台支持系统整合有利于金融市场长远发展........................72

 

（一）国际收支规模是经济开放程度的具体体现，也与金融市场的发展和开放有着不可分割的联系......................................................77

（二）2007年上半年，中国国际收支规模持续增长，国际收支继续保持“双顺差”格局................................................................77

（三）2007年上半年，国际收支各项目呈现不同特点.....................78

 

（一）QFII规模进一步扩大............................................79

（二）银行业对外开放进一步深化，外资银行法人化改制进展顺利..........80

（三）外资证券类机构新设较多，外资参股证券公司的条件进一步放宽，境外证券交易所开始设立驻华代表机构..........................................81

（四）外资对保险市场的参与程度进一步提高............................82

（五）外资并购境内企业比较活跃......................................83

（六）外资对黄金市场、期货市场、外汇市场和货币市场的参与程度不断提高83

 

（一）中资金融机构境外经营和投资取得显著进展........................86

（二）中资企业以股权形式融资规模回落，但登记外债余额增长较快........91

（三）2007年中国外汇储备增加较多，中国正积极探索拓展外汇储备投资渠道92

（四）社保基金境外投资取得了较好收益................................93

 

（一）中国债券、股票、黄金、期货等市场份额的全球占比有所上升........94

（二）中国金融市场与国际金融市场价格走势的关联性有所增强............97

（三）中国金融市场借鉴国际经验加快创新.............................100

 

五、进一步提升中国金融市场的对外服务能力，积极稳妥地推进中国金融市场对外开放...............................................................102

（一）加强中国金融市场基础设施建设，进一步提高中国金融市场的效率、联通性和安全性...........................................................102

（二）优化中国金融市场参与者结构，适当扩大境外对中国金融市场的参与规模，提高中国金融市场对外开放质量.......................................103

（三）进一步加强国际监管合作，积极创造条件推动中资金融机构和机构投资者参与国际市场.........................................................104

（四）积极稳妥地推进中国资本项目有序开放，为中国金融市场进一步对外开放创造条件.............................................................104

 

 

专栏 1.1 主要国际金融中心对周边地区的影响••••••••••••••••13

专栏1.2 中央银行就货币政策与公众的沟通•••••••••••••••••18

专栏1.3 亚洲金融危机十年回顾••••••••••••••••••••••22

专栏 2.1 国际金融中心之间的竞争与合作••••••••••••••••••36

专栏 2.2 国际金融市场参与者结构•••••••••••••••••••••47

专栏 2.3 主权财富基金••••••••••••••••••••••••••55

专栏2.4 近年来全球私人权益基金的发展••••••••••••••••••67

专栏 3.1 挪威中央银行在上海设立代表处••••••••••••••••••85

专栏3.2 中资金融机构海外并购（或投资参股）新进展••••••••••••89

专栏3.3 中国投资有限责任公司••••••••••••••••••••••92

专栏3.4 境内外人民币衍生产品市场的相互影响•••••••••••••••99

专栏3.5 国际金融资讯服务市场与新华08系统••••••••••••••••105

 

表 2.1 外汇市场交易币种结构•••••••••••••••••••••••29

表 2.2 国际债券未清偿余额币种结构••••••••••••••••••••32

表 3.1 2007年中资金融机构境外并购（或投资参股）情况•••••••••••90

 

图2.1 全球债券市场国内债券余额结构（2007年6月）…………………………………113

图2.2 全球债券市场国际债券余额结构（2007年6月）…………………………………113

图2.3 全球证券交易所股票市值结构………………………………………………………113

图2.4 全球证券交易所股票成交金额占比…………………………………………………113

图2.5 欧元汇率（美元/欧元）………………………………………………………………114

图2.6 日元汇率（日元/美元）………………………………………………………………114

图2.7 英镑汇率（美元/英镑）………………………………………………………………114

图2.8 1年期人民币无本金交割远期……………………………………………………….114

图2.9 主要货币3个月期伦敦银行间同业拆借利率……………………………………….115

图2.10 主要国家10年期国债收益率…………………………………………………………115

图2.11 美国三大股指…………………………………………………………………………115

图2.12 欧洲主要股指…………………………………………………………………………115

图2.13 日本日经225股指……………………………………………………………………116

图2.14 香港恒生股指…………………………………………………………………………116

图2.15 伦敦黄金价格…………………………………………………………………………116

图2.16 国际原油期货价格……………………………………………………………………116

图2.17 伦敦期铜、期铝价格………………………………………………………………….117

图2.18 橡胶期货价格…………………………………………………………………………117

图3.1 2006、2007年国际国内黄金价差……………………………………………………117

图3.2 中国银行间市场、境外无本金交割和芝加哥商业交易所人民币3个月期价………117