热钱汹涌 基金陷入被动买盘

　　周末传出一些媒体统计数据，高达84%的基金经理认为当前股市被高估，一向“乐天派”的公募基金也表示出难有的谨慎。但股民转基民的热情以及持续不断的热钱流入，股指在有建行，神华等大盘股申购的背景下依然不肯低下高昂的牛头。由于6、7月份是基金发行密集期，所以在3个月的建仓期中，即便认定市场高估的基金经理们也只能无奈做多，在排名的压力和申购资金净流入背景下，公募基金将陷入被动买入的尴尬地位，这正好解释了为什么市场在5000-5500点位一带上下不能。但我们应该注意，随着基金发行速度的减缓，市场由流动性来维系的平衡有可能面临考验。进入九月份以来，新基金发行突然放缓，在华夏复兴基金于9月5日获准发行后，至今再无新的A股基金获批发行的消息。相反，大型H股的密集回归和QDII的稳步推进对资金的抽离作用不可小觑，所以对未来市场走势，投资者还是应该逢高抛出一些涨幅过大的品种，关注一些正在崛起的板块。

　　电力板块望成新多大军

　　在煤炭与有色金属股疯狂的氛围下， 我们关注到，有资产注入预期和煤电联动的电力行业正成为大资金关注的对象，在几乎所有资源类品种被炒高到投资者失去配置的勇气时，盘面明显有资金介入同为资源品种，有诸多潜在利好的电力板块。首先，600011华能国际自7月启动以来，涨幅已近一倍，而600744华银电力在合建核电项目的刺激下也在开盘封住涨停，最后，深市000037深南电在公布澄清公告后，股价却依然冲上涨停。显示电力股已有风云之象。

　　国际上，我们看到在股神沃伦•巴菲特完成铁路投资后，这一次他的战车驶向了电力行业，9月18日，巴菲特与美国电力公司合资建立了一家合资公司，正式宣布进军电力行业；同时，9月国际发改委调整山西，内蒙古新投产电厂送京津唐电网上网电价，使得第三次煤电联动预期增强。在国内外良好的外围环境熏陶下，电力板块望成市场新多大军。实战操作可关注600863 内蒙华电，公司地处煤炭资源丰富的内蒙古中西部，前期刚向煤炭公司北联电增资，强化了上游资源地位，同时拥有在国内火电企业中最低廉的发电成本，是“西电东送”工程中为北京奥运供电的主力。9月发改委调价，对公司巨额募资建设的上都发电项目构成了实质性利好。